НБУ сохранил старую учетную ставку, а эксперты объяснили ее бесполезность
Сегодня, 17 апреля, Национальный банк принял решение сохранить размер своей учетной ставки на старом уровне 15,5% годовых.
Об этом заявил председатель Нацбанка Андрей Пышный. Решение предсказуемое, его допускали многие финансовые аналитики и критиковали регулятора за то, что его ставка все меньше влияет на депозитные ставки для населения, то есть не выполняет свою функцию.
Задача учетной ставки — определять стоимость денег в стране, стоимость гривневых ресурсов и помогать НБУ связывать избыток денег для сдерживания инфляции и сдерживания девальвации нацвалюты.
Как это работает на практике? Банки собирают деньги населения на счета, лучше — на депозитные с конкретным сроком и запретом на досрочное снятие средств. В теории должны собирать очень активно и много, хотя для кредитования правительства (покупки гособлигаций) и экономики страны в целом, которое во время войны остается вялым, им столько денег не нужно. Поэтому значительную часть собранных у физлиц вложений банкиры несут на свои депозиты в Нацбанк под высокий процент. Такие депозиты называются депозитными сертификатами НБУ. А этот процент привязан к учетной ставке.
В НБУ финансисты сейчас могут делать два вида выгодных вложений: overnight (ежедневные) под 15,5% годовых (по размеру учетки) и 3-месячные (91 день) — под 19% годовых. То есть у простого человека банк возьмет под 3-месячный депозит под 13,2% и отдаст регулятору под 19% и получит неплохую текущую прибыль.
Какое-то время связка более-менее работала. Нацбанк повышал учетную ставку и ставку по своим депозитным сертификатам, а банки поднимали доходности для депозитов физлиц и собирали их деньги. Но в последние месяцы финансисты делают это все хуже: получают от НБУ повышенный процент, но населению ставки по вкладам поднимают совсем неохотно. И именно в этом упрекают сейчас Национальный банк — что он продолжает платить финучреждениям огромные проценты (доходы), а те мало платят населению, из-за чего люди забирают деньги со счетов и провоцируют рост инфляции.
Малое влияние учетной ставки на денежный рынок Украины перед сегодняшним заявлением НБУ отмечали эксперты.
"Реальность такая: ставки по депозитным сертификатам НБУ выросли на 2,5-3,5% за последние пять месяцев. При этом ставки по срочным депозитам населения выросли где-то на 0,4%, а с учетом новых налогов (выросли с 19,5% до 23% из-за повышения военного сбора — Ред.) даже снизились. Зато заметно выросли расходы бюджета на обслуживание нового долга (ставки по ОВГЗ). То есть банки стали зарабатывать больше, выросли расходы бюджета, а депозиты для населения дают доходность после налогов на грани ожидаемой тем же населением инфляции", — написал в соцсетях руководитель аналитического департамента Concorde Capital Александр Паращий.
Что происходит с депозитными ставками в Украине, мы разбирали в отдельном материале.
